中国银发经济发展报告（2025）

PART-02

银发经济下的新机遇

随着人口老龄化时代到来，为满足中老年人群体在衣、食、住、行、医等方面需求，银发经济市场潜力巨大。

在政策扶持和老年人精神生活需求增长的双重驱动下，预计未来中老年市场的核心增量需求将在以下关键领域：1）“衣”：养老服饰；2）“食”：老年食品、保健品；3）“住”：居家、社区、机构养老服务、临终关怀、养老地产；4）“行”：银发旅游；5）“医”：医疗美容、医疗器械；6）养老金融。

1. 老年服饰：“悦己”意识觉醒，中老年青睐中国风、民族服装等

随着银发群体“悦己”意识觉醒，服饰选择更加多元化，越来越青睐线上购买，预计到2025年，中国中老年服装行业市场规模将超2千亿元。新一代中老年人群教育水平较高，退休后更加重视生活品质和社交活动，对服装的审美需求进一步提升，推动老年服装市场增长。特别是中老年女性，她们退休生活场景正从家庭单一空间向多元化空间转变，开始尝试新中式、简约等多种风格服装，通过多样化的穿搭展现生活态度。从购买渠道看，线上购物越来越受银发族青睐。根据京东消费及产业发展研究院发布的《2022“银发族”消费趋势报告》，与2018年相比，2022年银发族的成交单量增长至3倍，购物用户数增长至1.8倍，人均成交单量增长至1.7倍。

舒适性、便捷性和功能性是中老年服装设计关键，中国风、丝绸锦缎材质、民族服装等备受中老年青睐。为适应老年人的身体特征和生活需求，老年服饰在材质、剪裁、款式上需进行优化，确保服装易于穿脱、柔软舒适，并兼顾保暖和透气性。近年老年女装正打破传统设计理念，融入时尚元素。从颜色看，鲜艳色彩如大红（中国风）、翠绿等成为主流。从材质看，新型面料如棉质与丝绸、锦缎结合，既保证穿着舒适度，又增添服装质感和时尚感。例如，民族服饰以其独特图案、精美工艺和浓郁民族文化氛围，在抖音等线上平台吸引众多中老年女性消费者。此外，在人口老龄化的背景下，“孝心经济”成为中老年服装市场的重要推动力。越来越多子女选择为父母挑选合适的服装以表达孝心，购买行为从节日送礼转向周期性、日常。

2. 食品、保健品：钙片、奶粉、维生素和叶黄素等更受青睐

食品在老年消费市场中占重要地位，“适老化”产品迎来机遇。随着年龄的增长，老年人对食品的购买倾向性增强。据中国消费者协会发布的《2022年养老消费调查项目研究报告》显示，老年食品在各类老年商品中购买率最高，占比超48%，紧随其后的是服装服饰、保健品、医疗器械。目前与儿童食品和女性食品等细分市场的多样化相比，老年食品市场主要以冲调类和无糖糕点为主，难以满足广泛需求。食品品类面对广阔市场和强劲需求，需进行“适老化提升”。

随着老年人深入了解健康养生知识和健康意识增强，对保健品需求日益增长，预计到2028年中国保健品市场规模将超5000亿元。随着年龄增长，人体新陈代谢减缓，导致身体机能下降，老年人对营养健康产品的需求更为迫切。根据Euromonitor数据，2023年中国保健品行业市场规模约为3916亿元，2019-2023年的年均复合增长率为7.2%，预计到2028年市场规模将达到5067亿元。

膳食补充剂占保健品市场主导地位，中老年人更偏好钙片、奶粉、维生素和叶黄素等产品。保健品市场主要分为维生素和膳食补充剂（VDS）、运动营养品、体重管理和传统滋补四大类。根据Euromonitor数据，2023年VDS市场规模占中国保健品行业近60%，消费者主要出于日常增强免疫力的需求选择VDS产品。其中，钙片、奶粉、鱼油、维生素、叶黄素等品类尤其受到中老年人的欢迎。例如，随着年龄增长，老年人对营养的需求变化，专为老年人设计的高钙奶粉、富含多种维生素和矿物质的营养麦片、深海鱼油等保健食品，有助于补充所需营养，维持身体健康。对于患有慢性疾病或身体虚弱的老年人，膳食补充剂如维生素D、益生菌等，可以帮助他们更好地摄取营养，增强免疫力。从市占率看，根据Euromonitor数据，2023年汤臣倍健在VDS市场的市占率为10.4%，稳居行业龙头，其次是安利与健合集团，前十企业市场集中度低于40%，我国保健品市场仍具有较大的整合和发展空间。（膳食补充剂是含有维生素、矿物质、草药或其它植物产品或氨基酸的产品（除烟草之外）。）

3. 养老服务：多样化、精准化、专业化是关键

居家养老、社区养老和机构养老是三种主要的养老模式，受传统文化等影响，我国居家养老是主流。总量看，根据民政部、灼识咨询数据，截至2023年，全国养老机构和设施总数达40.4万个，养老床位823万张，平均每千名老年人拥有39张床位（2022年），与发达国家60-70张的平均水平相比，存在一定差距。从结构看，我国养老模式为居家、社区、机构养老分别占96%、1%、3%，这与“十三五”规划中提出的“9073”养老模式发展目标，即居家养老、社区养老和机构养老的比例分别为90%、7%、3%，存在一定差距。

养老服务领域受益于老龄化到来，打造更加多样化、精准化、专业化的产品和服务是未来发展趋势。目前，地产模式下的养老机构主要服务于高净值老年人群体，且多集中在一线城市，导致高端机构床位入住率相对较低。与此同时，具有公益属性护理院和一般商业养老院等机构则面临利润微薄、服务能力不足、医疗嵌套度低等。因此，未来发展需更加注重产品和服务的多样化、精准化和专业化。另外，在人口老龄化背景下丧葬产业（临终关怀、遗嘱服务、殡葬服务、墓园服务）的重要性日益凸显。例如，日本在1998年颁布《临终关怀法》，建立由医疗保险和社会保险两大支柱构成的临终关怀体系。医疗保险制度主要提供资金支持，由国家负责，为老年人提供包括临终护理、疼痛缓解在内的医疗服务。而社会保险制度则由地方政府和社会团体资助，旨在为老年人提供日常生活辅助，包括居家护理和日间托养等服务。

4. 银发旅游：文化休闲游等中高端产品将迎新机遇

中老年群体以其庞大的人口基数、强劲的消费能力、充裕的空闲时间以及旺盛的文化需求等，为中老年旅游市场带来新机遇。作为传统休闲娱乐方式，旅游在成本上处于可接受范围内，并能够与亲朋好友结伴出行，既锻炼身体又有益身心健康，因此在老年群体中持续受到欢迎。根据华经产业研究院数据，2023年中国银发旅游者占国内旅游总人次的比例约为21%，银发群体正逐渐成为我国旅游市场的关键客源。中国旅游研究院预测，到“十四五”末，我国出游率高、旅游消费较多的低龄健康老人将超过1亿人，老年旅游收入有望超万亿元。

当前，银发旅游市场获客主要依靠线下，线上成交较少，且市场上缺乏优质产品和服务供给。目前，中老年旅游市场呈现卖方市场特征，需求大于供给，缺少全国性中老年旅游品牌，无论是在线旅游代理（OTA）还是传统旅行社，很少有专门为银发群体设计的产品服务，多数停留在营销层面，未能深入到产品服务层面。

银发旅游市场需求呈分层特征，从低价购物游到文化休闲游，其需求随退休收入水平及旅行经验丰富程度而变化。部分50/60后，由于几乎无退休收入，没有旅行经历、刚使用手机等，所以倾向选择低端购物游，而部分60/70后，有退休收入，有一定旅行经历，手机使用习惯等，则更倾向文化休闲游。近年中老年人群对历史文化浓厚、自然景观优美的景点具有更高兴趣度，旅游、教学、康养相结合的旅游模式更能满足中老年需求。以新东方文旅为例，2023年新东方投资10亿再创业，提出要“面向中老年人，提供有文化幸福感、有知识获得感、有个人追求感的高品质文旅服务”。主打“深度文化游”，特色主题，如徽州环游记-五天四晚甄选之旅；每个团配备有1名文化讲师、1名旅行管家以及1名优质导游；注重沉浸式深度体验；满足不同老年游客需求的产品等。

展望未来，随着60、70后“黄金一代”逐渐步入老龄化，中高端旅游产品将迎来更多发展机遇，旅游服务重要性愈发凸显，预计2028年，银发旅游市场规模将达约2.7万亿元，2024-2028年年均复合增速将达12.4%。

5. 医疗美容：渴望永葆青春推动抗衰产品发展

老龄化来临，部分中老年人存在一定“容貌焦虑”，对医疗美容需求显著增加。随着老龄化来临，老年人对医疗美容的需求增加，尤其是祛眼袋、双眼皮手术、抗衰老等项目。根据德勤发布的《中国医美行业2023年度洞悉报告》，30岁以上的熟龄消费者在医美消费上支出较高且更为稳定，成为医美市场的中坚力量。他们对抗衰老需求强烈，对治疗效果的满意度要求高于年轻消费者。根据华经产业研究院数据，2022年，中国医美项目的渗透率仅为5%，相较于日本的11%、美国的17%以及韩国的22%，医美存在巨大增长潜力。

抗衰领域，随着生活方式和化妆习惯变化，银发族对永葆青春渴望推动抗衰老产品销售增长，预计2024年中国抗衰市场规模达1500亿元。2024年1月，国务院发布的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》中强调：“发展抗衰老产业，推动生物技术与延缓老年病深度融合，开发老年病早期筛查产品和服务。”当前，消费者对抗衰老护肤品的需求日益多元化，市场消费热情持续高涨。根据智研咨询数据，2023年中国抗衰老行业市场规模约为1522亿元，其中，护肤品抗衰老、NMN保健品抗衰、其他抗衰产品占比分别为62%、30%、8%。随着抗衰老护肤品和保健品成分的迭代升级，越来越多消费者认可抗衰成分的有效性，并通过使用护肤品和保健品进行抗衰老。根据艾媒咨询数据，目前，68.2%的消费者通过健身进行抗衰老，62.4%的消费者使用护肤品，近五成的消费者注重饮食和服用保健品。

6. 医疗器械：眼科、心血管、骨科、口腔等耗材迎机遇

老龄化来临，医保体制日益健全，人均医疗保健消费支出和卫生费用保持增长，眼科、心血管、骨科、口腔等医疗器械迎来机遇。在国家产业政策的支持和医疗卫生体制改革的推动下，医疗器械行业呈现出长期稳定增长的需求趋势。据中国医药物资协会数据，2022年中国医疗器械行业的市场规模约为1.3万亿元，预计到2025年将接近2万亿元。医疗器械行业中游细分产品包括高端植介入耗材、低端医用耗材、医疗设备和体内诊断等。随着老龄化到来、医保体制日益健全、人均医疗保健消费支出和卫生费用保持快速增长等，眼科、心血管耗材、骨科、口腔耗材等与中老年息息相关的医疗器械迎来新机遇。具体来看：

（1）眼科：随着年龄增长，老年人患白内障等眼科疾病的风险增加。据中华医学会眼科学分会统计，我国60岁以上人群白内障发病率约80%。超声乳化联合人工晶体植入术是目前治疗白内障最有效的方法之一。在人口老龄化的背景下，白内障手术需求量不断上升，人工晶状体市场规模也随之扩大。

（2）心血管：心脑血管疾病是严重威胁中老年人健康的常见病，具有高患病率、高致残率和高死亡率的特点。心血管介入器械作为高端植介入耗材市场占比最高的细分领域，市场空间巨大。

（3）骨科：骨科疾病发病率与年龄高度相关。据卫健委发布的骨质疏松症流行病学调查结果，近年中国65岁以上人群骨质疏松症患病率高达32%，70岁以上人群原发性骨关节炎患病率高达62%。2017-2022年，中国骨科植入器械市场规模的复合年增长率为13.5%。

（4）体外诊断（IVD）：老年人对健康监测和疾病预防的需求增加，体外诊断作为非侵入性检测手段，市场需求随之增长。体外诊断技术的进步，如创新标志物的发现和诊断技术的更新迭代，为行业发展提供了动力。根据医械汇（ESHARE）发布的《中国医疗器械蓝皮书》数据，目前国内IVD市场中，免疫诊断市场份额最高，占比约38%，化学发光因其特异性强、灵敏度高等优点，被广泛应用于多项检查，是目前主流的免疫诊断方法。

7. 养老金融：多元渠道储备养老财富成主要选择

进入老龄化社会，通过多元渠道储备养老财富成为国民的重要选择，养老金融市场迎来广阔发展空间。2023年10月中央金融工作会议提出，“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。其中，养老金融是养老金金融、养老服务金融和养老产业金融等金融活动的总和，养老金金融关注养老金制度安排与资产管理，养老服务金融致力于满足老年人非制度化养老的各类需求，养老产业金融则为养老相关产业提供投融资支持。具体来看：

（1）从养老金金融看，当前，中国养老金的第三支柱占比仍较低，有明显提升空间。我国已经初步建立国际通行的三支柱养老金体系。其中第一支柱为基本养老保险，由政府主导，财政兜底；第二支柱为企业年金和职业年金，由雇主和个人共同缴费积累；第三支柱为个人储蓄养老计划，个人自愿参加。目前，中国第一支柱占比近70%，第二支柱占比约30%，第三支柱仍在起步阶段。相比之下，根据OECD数据，美国、德国第三支柱占比超30%，英国第三支柱占比近20%，日本第三支柱占比10%左右，存在一定差距。

（2）从养老服务金融看，对于老年群体的投资需求以及养老保障需求，我国金融机构已陆续推出养老保险、养老储蓄、养老理财、养老基金等一系列金融投资产品，其中养老保险类产品规模已超过6万亿。部分商业银行还探索推出养老服务专属品牌，以老年客户切实需求为出发点，涵盖金融安全保障、服务渠道简化、养老场景建设、康养体检就医、金融知识宣传等。

（3）从养老产业金融看，当前我国涉老产业超90%的金融支持来自政府，政府主要通过专项债、投资基金、PPP等模式给予养老产业支持。